LA FED
Hola amigos, Me gustaria exponer algo que adverti en su momento hace casi un year sobre la irresponsable actitud de la FED. En septiembre 18 del 2007 en un foro de Bolsa donde expuse que seria desastroso que la FED bajara las tasas de los FEDs FUNDs en un momento de inflacion mundial debido al crecimiento Chino Y demas paises emergentes.. Y en ese momento explique todo lo que sucederia y desafortundamente sucedio Y no hay que ser un genio para predecir este tipo de consecuencia, solo hay que tener experiencia y vivir profesionalmente del mercado. Pero explicare por parte que paso Y que sucedera si la FED sigue con esta actitud de socializar las perdidas y la corrupcion bancaria. Pero antes quiero explicar que son los FED FUNDS.
La FED no bajo ni subio las tasas de intereses hipotecarias ni del tesoro como erroneamente el publico cree, Lo que la FED movio fueron los FED FUNDs que son las tasas que usan los bancos para AUTOPRESTARSE ENTRE ELLOS MISMOS...
1-Los bancos hipotecarios funcionan de la siguiente manera (sere breve), Un banco presta 100 millones de dolares en hipotecas a diferentes familia a una tasa digamos del 6% a 30 years de cliente de credito BBB- (osea credito mas o menos).. Ellos agrupan varios prestamos con estas caracteristicas Y la venden inmediatamente a Fannie Mae O Freddie Mac, ganandose entre 1 y 4 puntos (osea entre 10 mil y 40 mil dolares por cada millon) que en 100 milliones de dolares en prestamos hipiotecarios seria un profit para el banco de entre 1 y 4 millones de dolares.. Nada mal para un par de dias de trabajo.
Cuando Alan Greespan (responsable de esta crisis) bajo las tasas FED FUNDS al 1% en el 2001, automaticamente creo un masiva liquidez intrabancaria que permitio a los bancos prestar dinero left and right sin el menor escrupulo, Prestar dinero entre el 2001 y 2004 era mas lucrativo que vender cocaina.. Y por ende dio paso a enormes corrupciones, Muchos bancos hacian prestamos de hasta 750 mil dolares a inmigrantes ilegales que ganaban 15 mil dolares anuales, porque lo que el banco le interesaba era vender esas hipotecas a Fannie Mae y Freddie Mac..
2-Fannie Mae Y Freddie Mac, cuando compran estos prestamos los convertian en forma de Bonos que luego eran vendido en wall street, Para un inversionista resultaba atractivo comprar un bono hipotecario que pagaba el 6% anual Y el papel en si costaba 60 centavo de dolar, Lo unico que tenia que preocuparse el inversionista era de que los duenos de casas no perdieran esas casas por falta de pago.
3-La FED empezo a subir las tasas en el 2004 y la subio 14 veces seguidas para pasar del 1% al 5,25% en el 2006.. Eso cerro el grifo de liquidez de muchos bancos Y ahi empezaron los problemas.
4-AL subir las tasas tan rapidamente, muchos bancos pequenos e hipotecarios empezaron a quedarse sin liquidez y sus negocios empezaron a irse por el aguadero.. la solucion que encontraron fue usar los LIBOR rate del londres, que tambien es aplicable en eeuu Y que en ese entonces estaban con unas tasas mas baratas en un 2% que los FEDs FUNDs de eeuu.
5-Muchas corporaciones empezaron tambien a usar los LIBORs para autofinanciarse y emitir bonos corporativos.. BIG Mistake.. para mediados del 2006, los LIBOR rate empezaron a dispararse indiscriminadamente llegando a tener unas tasas del 6%, superando por mucho los FEDs FUNDs Y su 5%. Eso hizo que los bancos de todo tipo empezaran a quedarse SECOS de liquidez. Y eso provoco que muchas hipotecas se dispararan en sus tasas de interesa variable porque los bancos tenian que compensar de alguna forma.
6-Muchos duenos de casas compraron casas usando las tasas usando los LIBORs como benchmark sin siquiera saberlo Y muchos otros (la gran mayoria) compro casas con intereses fijos por 3 years para luego pasar a los intereses variables.. Entre marzo del 2008 y Agosto del 2008, mas de 70 millones de Hogares en eeuu pasaran a tener hipotecas con tasas Variables!!.,.. OUTCHHH, esto dolera mucho!!
7-Los Bancos empezaron a quedarse sin liquidez y en su desesperacion empezaron a emitir los MUY peligrosos Credit Default Swaps o CDO. Que Son estos swaps?? simple, los bancos emitian unas especie de "opciones" en forma de swaps a los inversionistas por 250 mil dolares, esos swaps tenian una duracion de vida de 12 meses, si en 12 meses los bonos hipotecarios no se desplomaban, los Inversionistas perdian esos 250 mil dolares, PERO si el sector se desplomaba, entonces el inversionista ganaria 10 millones de dolares por cada Swaps en su poder.. Los bancos pensaron en encontrar una enorme fuentes de liquidez usando esta ruleta rusa.
BIG MISTAKE!.. Muchos Hedge Funds managers E inversionistas compraron masivamente estos Swaps, como Caxton Corp, que compro 900 millones de esos Swaps a Bearn Stearn entre el 2006 y 2007. O mejor aun, John Paulson Gano 4 Billones de dolares en el 2007 con estos CDO swaps.. Los Bancos quedaron con menos liquidez aun y ahi empezo la odisea.
Ben Bernanke, empezo a salvar y a intervenir bancos que ya estaban sin solvencia Y de paso empezo a rebajar los FED FUNDS hasta bajarlo al nivel actual del 2%... Eso ha creado una presion inflacionaria mayor de la que el mundo ya estaba al debilitar el USD.. Pero el problema es que hay cientos de Billones de prestamos usando el Benchmark LIBOR de londres, como es el caso de la venerable boutique de inversiones KKR...
Yo expuse el 18 de septiembre del 2007 esto Y explique que Lo correcto era dejar las tasas FED FUND como estaban Y que dejara que quebraran un par de bancos, Las recesiones No son malas, es un procesio natural que elimina los excesos del systema, Y mientras menos el gobierno intervengan mas rapido pasara el dolor.. Pero es un year electoral Y a los politicos lo que le importa es el Ahora y NO el manana.
Ben Bernanke, siguiendo la doctrinas Irresponsable de Alan Greenspan, adopto la teoria de que era mejor una recesion Inflacionaria que una recesion Deflacionaria, Y tiene razon hasta cierto punto, Pero donde no tiene razon es en socializar las perdidas del sector..
En Un hecho sin precedente en la historia de nuestro pais, la FED le presto dinero a JPMorganChase para que adquiriera los activos de Bearn Stearn por 200 millones de dolares cuando SOLO el edificio de Bearn Stearn vale 2 billones de dolesr!!!.. Eso es Corrupcion 101.
La FED en estos momentos No esta haciendo mas que esconder la "basura debajo de la cama" pretendiendo limpiarlo luego.. WRONG!.. Lo que la FED deberia hacer es dejar que esos bancos corruptos quebraran, Dejar que esos duenos de hipotecas SUBprime (personas malas pagas) perdieran sus casas Y que se llenara de inventario las propiedades para que los excesos se acaben de una buena ves, Y Claro que seria un proceso MUY doloroso, Pero es el mas eficaz Y mas si la FED deja de printiar ingorganicos como si fuera una mata de hacer dolares..
Lo peor No ha llegado aun, Agosto sera un Mes MUY importante Y el Mes que nos dira si el pais entrara en una severa recesion O si el pais entrara en un periodo de recuperacion lenta.. Hoy Dia Fannie Mae Y Freddie Mac estan insolventes Y ellos tiene Medio trillon de dolares en hipotecas subprimes, esto supone un problema enorme, ya que el gobierno federal es el 50% dueno de estas dos instituciones y Tanto Freddie Como Fannie tiene el 50% de las hipotecas del pais en su poder en forma de Bonos que Nadie quiere comprar.
En pocas palabras, el gobierno federal esta insolvente en estos momentos, Mientras que Unos cuantos feudalistas como Los Rockerfellers, Goldsmith, Kennedy & Co, se hacen mas rico aun ya que son algunos de los duenos de la FED.
LA FED es un banco central privado, controlado por 12 bancos centrales estatales, el banco de londres Y 12 familias... Y cuando washington quiere dinero, le pide prestado a la FED Y de nuestros TAXES es que washington paga el capital + intereses..
Los democratas crearon la FED a inicio de siglo, crearon el welfare state que nos estan dejando insolventes Y ahora quieren culpar a la Irak de nuestros problemas, Y encima hablan de expandir el Medicaid, el seguro social y demas instituciones producen mas perdidas que Irak en un ratio de 1 a 15.
Eso No es capitalismo 101, estos Feudalismo 101...
aqui para cerrar les dejo algunas palabras extra visionaria de nuestro padre fundador Thomas Jefferson.- (lideres asi jamas tendremo en nuestras vidas).
That we are overdone with banking institutions which have banished the precious metals and substituted a more fluctuating and unsafe medium, that these have withdrawn capital from useful improvements and employments to nourish idleness, that the wars of the world have swollen our commerce beyond the wholesome limits of exchanging our own productions for our own wants, and that, for the emolument of a small proportion of our society who prefer these demoralizing pursuits to labors useful to the whole, the peace of the whole is endangered and all our present difficulties produced, are evils more easily to be deplored than remedied." --Thomas Jefferson to Abbe Salimankis, 1810. ME 12:379
"The system of banking [I] have... ever reprobated. I contemplate it as a blot left in all our Constitutions, which, if not covered, will end in their destruction, which is already hit by the gamblers in corruption, and is sweeping away in its progress the fortunes and morals of our citizens." --Thomas Jefferson to John Taylor, 1816. ME 15:18
"The banks... have the regulation of the safety-valves of our fortunes, and... condense and explode them at their will." --Thomas Jefferson to John Adams, 1819. ME 15:224
"The States should be urged to concede to the General Government, with a saving of chartered rights, the exclusive power of establishing banks of discount for paper." --Thomas Jefferson to John W. Eppes, 1813. ME 13:431
"I sincerely believe... that banking establishments are more dangerous than standing armies, and that the principle of spending money to be paid by posterity under the name of funding is but swindling futurity on a large scale." --Thomas Jefferson to John Taylor, 1816. ME 15:23
"[The] Bank of the United States... is one of the most deadly hostility existing, against the principles and form of our Constitution... An institution like this, penetrating by its branches every part of the Union, acting by command and in phalanx, may, in a critical moment, upset the government. I deem no government safe which is under the vassalage of any self-constituted authorities, or any other authority than that of the nation, or its regular functionaries. What an obstruction could not this bank of the United States, with all its branch banks, be in time of war! It might dictate to us the peace we should accept, or withdraw its aids. Ought we then to give further growth to an institution so powerful, so hostile?" --Thomas Jefferson to Albert Gallatin, 1803. ME 10:437
Jefferson como los demas padres fundandores de este pais, eran visionarios, tenian una vision 500 years hacia adelante Y nos advirtieron de los errores que cometerian sus sucesores, es por eso que disenaron el pais de una forma tal y tan fragmentada que siempre habra conflictos de poderes entre si... Eso es lo que debemos cuidar Y la mejor manera de hacerlo es EVITANDO el gobierno Grande, el Gobierno del Bienestar.
http://etext.virginia.edu/jefferson/quotations/jeff1325.htm
La FED no bajo ni subio las tasas de intereses hipotecarias ni del tesoro como erroneamente el publico cree, Lo que la FED movio fueron los FED FUNDs que son las tasas que usan los bancos para AUTOPRESTARSE ENTRE ELLOS MISMOS...
1-Los bancos hipotecarios funcionan de la siguiente manera (sere breve), Un banco presta 100 millones de dolares en hipotecas a diferentes familia a una tasa digamos del 6% a 30 years de cliente de credito BBB- (osea credito mas o menos).. Ellos agrupan varios prestamos con estas caracteristicas Y la venden inmediatamente a Fannie Mae O Freddie Mac, ganandose entre 1 y 4 puntos (osea entre 10 mil y 40 mil dolares por cada millon) que en 100 milliones de dolares en prestamos hipiotecarios seria un profit para el banco de entre 1 y 4 millones de dolares.. Nada mal para un par de dias de trabajo.
Cuando Alan Greespan (responsable de esta crisis) bajo las tasas FED FUNDS al 1% en el 2001, automaticamente creo un masiva liquidez intrabancaria que permitio a los bancos prestar dinero left and right sin el menor escrupulo, Prestar dinero entre el 2001 y 2004 era mas lucrativo que vender cocaina.. Y por ende dio paso a enormes corrupciones, Muchos bancos hacian prestamos de hasta 750 mil dolares a inmigrantes ilegales que ganaban 15 mil dolares anuales, porque lo que el banco le interesaba era vender esas hipotecas a Fannie Mae y Freddie Mac..
2-Fannie Mae Y Freddie Mac, cuando compran estos prestamos los convertian en forma de Bonos que luego eran vendido en wall street, Para un inversionista resultaba atractivo comprar un bono hipotecario que pagaba el 6% anual Y el papel en si costaba 60 centavo de dolar, Lo unico que tenia que preocuparse el inversionista era de que los duenos de casas no perdieran esas casas por falta de pago.
3-La FED empezo a subir las tasas en el 2004 y la subio 14 veces seguidas para pasar del 1% al 5,25% en el 2006.. Eso cerro el grifo de liquidez de muchos bancos Y ahi empezaron los problemas.
4-AL subir las tasas tan rapidamente, muchos bancos pequenos e hipotecarios empezaron a quedarse sin liquidez y sus negocios empezaron a irse por el aguadero.. la solucion que encontraron fue usar los LIBOR rate del londres, que tambien es aplicable en eeuu Y que en ese entonces estaban con unas tasas mas baratas en un 2% que los FEDs FUNDs de eeuu.
5-Muchas corporaciones empezaron tambien a usar los LIBORs para autofinanciarse y emitir bonos corporativos.. BIG Mistake.. para mediados del 2006, los LIBOR rate empezaron a dispararse indiscriminadamente llegando a tener unas tasas del 6%, superando por mucho los FEDs FUNDs Y su 5%. Eso hizo que los bancos de todo tipo empezaran a quedarse SECOS de liquidez. Y eso provoco que muchas hipotecas se dispararan en sus tasas de interesa variable porque los bancos tenian que compensar de alguna forma.
6-Muchos duenos de casas compraron casas usando las tasas usando los LIBORs como benchmark sin siquiera saberlo Y muchos otros (la gran mayoria) compro casas con intereses fijos por 3 years para luego pasar a los intereses variables.. Entre marzo del 2008 y Agosto del 2008, mas de 70 millones de Hogares en eeuu pasaran a tener hipotecas con tasas Variables!!.,.. OUTCHHH, esto dolera mucho!!
7-Los Bancos empezaron a quedarse sin liquidez y en su desesperacion empezaron a emitir los MUY peligrosos Credit Default Swaps o CDO. Que Son estos swaps?? simple, los bancos emitian unas especie de "opciones" en forma de swaps a los inversionistas por 250 mil dolares, esos swaps tenian una duracion de vida de 12 meses, si en 12 meses los bonos hipotecarios no se desplomaban, los Inversionistas perdian esos 250 mil dolares, PERO si el sector se desplomaba, entonces el inversionista ganaria 10 millones de dolares por cada Swaps en su poder.. Los bancos pensaron en encontrar una enorme fuentes de liquidez usando esta ruleta rusa.
BIG MISTAKE!.. Muchos Hedge Funds managers E inversionistas compraron masivamente estos Swaps, como Caxton Corp, que compro 900 millones de esos Swaps a Bearn Stearn entre el 2006 y 2007. O mejor aun, John Paulson Gano 4 Billones de dolares en el 2007 con estos CDO swaps.. Los Bancos quedaron con menos liquidez aun y ahi empezo la odisea.
Ben Bernanke, empezo a salvar y a intervenir bancos que ya estaban sin solvencia Y de paso empezo a rebajar los FED FUNDS hasta bajarlo al nivel actual del 2%... Eso ha creado una presion inflacionaria mayor de la que el mundo ya estaba al debilitar el USD.. Pero el problema es que hay cientos de Billones de prestamos usando el Benchmark LIBOR de londres, como es el caso de la venerable boutique de inversiones KKR...
Yo expuse el 18 de septiembre del 2007 esto Y explique que Lo correcto era dejar las tasas FED FUND como estaban Y que dejara que quebraran un par de bancos, Las recesiones No son malas, es un procesio natural que elimina los excesos del systema, Y mientras menos el gobierno intervengan mas rapido pasara el dolor.. Pero es un year electoral Y a los politicos lo que le importa es el Ahora y NO el manana.
Ben Bernanke, siguiendo la doctrinas Irresponsable de Alan Greenspan, adopto la teoria de que era mejor una recesion Inflacionaria que una recesion Deflacionaria, Y tiene razon hasta cierto punto, Pero donde no tiene razon es en socializar las perdidas del sector..
En Un hecho sin precedente en la historia de nuestro pais, la FED le presto dinero a JPMorganChase para que adquiriera los activos de Bearn Stearn por 200 millones de dolares cuando SOLO el edificio de Bearn Stearn vale 2 billones de dolesr!!!.. Eso es Corrupcion 101.
La FED en estos momentos No esta haciendo mas que esconder la "basura debajo de la cama" pretendiendo limpiarlo luego.. WRONG!.. Lo que la FED deberia hacer es dejar que esos bancos corruptos quebraran, Dejar que esos duenos de hipotecas SUBprime (personas malas pagas) perdieran sus casas Y que se llenara de inventario las propiedades para que los excesos se acaben de una buena ves, Y Claro que seria un proceso MUY doloroso, Pero es el mas eficaz Y mas si la FED deja de printiar ingorganicos como si fuera una mata de hacer dolares..
Lo peor No ha llegado aun, Agosto sera un Mes MUY importante Y el Mes que nos dira si el pais entrara en una severa recesion O si el pais entrara en un periodo de recuperacion lenta.. Hoy Dia Fannie Mae Y Freddie Mac estan insolventes Y ellos tiene Medio trillon de dolares en hipotecas subprimes, esto supone un problema enorme, ya que el gobierno federal es el 50% dueno de estas dos instituciones y Tanto Freddie Como Fannie tiene el 50% de las hipotecas del pais en su poder en forma de Bonos que Nadie quiere comprar.
En pocas palabras, el gobierno federal esta insolvente en estos momentos, Mientras que Unos cuantos feudalistas como Los Rockerfellers, Goldsmith, Kennedy & Co, se hacen mas rico aun ya que son algunos de los duenos de la FED.
LA FED es un banco central privado, controlado por 12 bancos centrales estatales, el banco de londres Y 12 familias... Y cuando washington quiere dinero, le pide prestado a la FED Y de nuestros TAXES es que washington paga el capital + intereses..
Los democratas crearon la FED a inicio de siglo, crearon el welfare state que nos estan dejando insolventes Y ahora quieren culpar a la Irak de nuestros problemas, Y encima hablan de expandir el Medicaid, el seguro social y demas instituciones producen mas perdidas que Irak en un ratio de 1 a 15.
Eso No es capitalismo 101, estos Feudalismo 101...
aqui para cerrar les dejo algunas palabras extra visionaria de nuestro padre fundador Thomas Jefferson.- (lideres asi jamas tendremo en nuestras vidas).
That we are overdone with banking institutions which have banished the precious metals and substituted a more fluctuating and unsafe medium, that these have withdrawn capital from useful improvements and employments to nourish idleness, that the wars of the world have swollen our commerce beyond the wholesome limits of exchanging our own productions for our own wants, and that, for the emolument of a small proportion of our society who prefer these demoralizing pursuits to labors useful to the whole, the peace of the whole is endangered and all our present difficulties produced, are evils more easily to be deplored than remedied." --Thomas Jefferson to Abbe Salimankis, 1810. ME 12:379
"The system of banking [I] have... ever reprobated. I contemplate it as a blot left in all our Constitutions, which, if not covered, will end in their destruction, which is already hit by the gamblers in corruption, and is sweeping away in its progress the fortunes and morals of our citizens." --Thomas Jefferson to John Taylor, 1816. ME 15:18
"The banks... have the regulation of the safety-valves of our fortunes, and... condense and explode them at their will." --Thomas Jefferson to John Adams, 1819. ME 15:224
"The States should be urged to concede to the General Government, with a saving of chartered rights, the exclusive power of establishing banks of discount for paper." --Thomas Jefferson to John W. Eppes, 1813. ME 13:431
"I sincerely believe... that banking establishments are more dangerous than standing armies, and that the principle of spending money to be paid by posterity under the name of funding is but swindling futurity on a large scale." --Thomas Jefferson to John Taylor, 1816. ME 15:23
"[The] Bank of the United States... is one of the most deadly hostility existing, against the principles and form of our Constitution... An institution like this, penetrating by its branches every part of the Union, acting by command and in phalanx, may, in a critical moment, upset the government. I deem no government safe which is under the vassalage of any self-constituted authorities, or any other authority than that of the nation, or its regular functionaries. What an obstruction could not this bank of the United States, with all its branch banks, be in time of war! It might dictate to us the peace we should accept, or withdraw its aids. Ought we then to give further growth to an institution so powerful, so hostile?" --Thomas Jefferson to Albert Gallatin, 1803. ME 10:437
Jefferson como los demas padres fundandores de este pais, eran visionarios, tenian una vision 500 years hacia adelante Y nos advirtieron de los errores que cometerian sus sucesores, es por eso que disenaron el pais de una forma tal y tan fragmentada que siempre habra conflictos de poderes entre si... Eso es lo que debemos cuidar Y la mejor manera de hacerlo es EVITANDO el gobierno Grande, el Gobierno del Bienestar.
http://etext.virginia.edu/jefferson/quotations/jeff1325.htm
entrada de Gekko a las
11:59 a. m.
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